Påvirket av fallet i spotprisene på bifokale denne uken, har billettkostnadene falt kraftig, og stålprisene har falt i samme andel som bifokale, noe som har resultert i tonnevis med stålfortjeneste som ikke har utvidet seg som vi forventet. Hovedårsaken er at selv om de nåværende produksjonskuttene fortsetter å styrke seg, er imidlertid etterspørselssiden også svak. Å dømme ut fra innkjøpsvolumet av trådspiraler i Shanghai, i tillegg til den kontinuerlige forbedringen fra august til september, faller måned-til-måned igjen etter november. Den svake etterspørselen etter eiendomsbyggkjede gjør det vanskelig å forbedre etterspørselen etter armeringsjern på kort sikt.
Når vil fortjenesten per tonn stål øke igjen? Vi mener at lageret i bransjekjeden må være helt oppbrukt. Selv om den nåværende stålbeholdningen fortsetter å tømmes, er det fortsatt en økning på 30+% sammenlignet med begynnelsen av året, noe som indikerer at beholdningen er oppbrukt gjennom hele året. Etter at en del av den inkrementelle beholdningen er eliminert, kan virkningen av produksjonsreduksjonen på tilbudssiden virkelig reflekteres.
Fra statistikken til Bureau of Statistics var den kumulative råstålproduksjonen i første september 806 millioner tonn og råjernproduksjonen 671 millioner tonn, som var henholdsvis 2,00% og -1,30% år-til-år. Produksjonen av råjern falt for første gang, og effekten av produksjonsreduksjonen var tydelig. Fra perspektivet til den samlede tilbuds- og etterspørselssammentrekningen av stål, er sammentrekningen i tilbudet større enn sammentrekningen i etterspørselen. Ettersom de påfølgende lagrene er tilstrekkelige, vil effekten av produksjonsreduksjonen gradvis manifestere seg.
Jernmalm og dobbel koks er de viktigste produksjonskostnadene for stålblokker. For tiden har jernmalmen falt fra et høyt nivå. Ettersom prisen på dobbel koks fortsetter å gå tilbake til et rimelig nivå med politisk kontroll, kan prisen på stålblokker gradvis toppe seg. Fra perspektivet til mindre påvirkning fra reduksjonen i produksjonen, ta hensyn til Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang, etc.; fra vekstperspektivet anbefales det å ta hensyn til: Jiuli Special Materials og Guangda Special Materials.
Terminaletterspørselen er svak, og produksjonsbegrensningene fortsetter å øke
Innkjøpsvolumet av trådsnegler i Shanghai var 15 900 tonn, en nedgang på 3,6 % fra forrige måned, og en nedgang på 17 200 tonn sammenlignet med samme periode i fjor, og en nedgang fra år til år på 52,0 %. Driftsraten for masovner denne uken var 48,48 %, ned 3,59 prosent fra forrige måned; driftsraten for elektriske ovner var 61,54 %, ned 1,28 prosent fra forrige måned.
Jernmalmprisene fortsatte å falle, og bi-koksprisene toppet seg
Futurepriser på jernmalm falt 55 yuan/tonn til 587 yuan/tonn, en økning på -8,57 %; futuresprisene på kokskull falt 208 yuan/tonn til 3400 yuan/tonn, en økning på -5,76 %; cola futures spotprisene steg 210 yuan/tonn til 4326 yuan/tonn, en økning på 5,09 %. Den totale forsendelsen av oversjøisk jernmalm var 21,431 millioner tonn, en økning på 1,22 millioner tonn eller 6 % måned-til-måned; den totale ankomsten av malm fra nordlige havner var 11,234 millioner tonn, en nedgang på 1,953 millioner tonn eller 15 % fra forrige måned.
Stålprisene falt, bruttofortjenesten per tonn stål falt
Fra perspektivet til lønnsomheten til forskjellige stålprodukter, fortsatte jernmalmprisene å falle ettersom prisen på bi-koks nådde toppen og falt, billettkostnadene begynte å falle, men stålprisene falt og bruttofortjenesten per tonn stål falt. Når det gjelder sammenbrudd, er bruttofortjenesten per tonn langflytende armeringsjern 602 yuan/tonn, og bruttofortjenesten per tonn kortflytende armeringsjern er 360 yuan/tonn. Kaldvalsing har høyest lønnsomhet, med en bruttofortjeneste per tonn på 1232 yuan/tonn for den lange prosessen og 990 RMB/tonn for den korte prosessen.
Risikoadvarsel: Den makroøkonomiske oppgangen er ikke som forventet; det globale inflasjonsnivået overgår forventningene; økningen i malmproduksjon svarer ikke til forventningene; fremdriften i utviklingen og vaksineringen av den nye kronevaksinen er lavere enn forventet.
Innleggstid: Nov-08-2021